La plata del "colchón" creció otros US$ 36.000 millones

En los últimos 4 años y medio aumentó en más de 36.000 millones de dólares la plata que los argentinos tienen bajo el colchón, en cajas de seguridad o en el exterior.

En total esos fondos ya suman US$ 136.495 millones de acuerdo a los cálculos del INDEC difundidos ayer, de los cuales U$S 3.000 corresponden a los 6 meses primeros de 2010.

Esos cuantiosos fondos al margen del sistema equivalen al 87% de los U$S 156.691 millones que el Estado adeuda tanto a acreedores internos como del exterior. Y suman casi tres veces las reservas del Banco Central. Además, en la mayoría de los casos no están declarados, afectando la recaudación tributaria.

Del informe oficial surge que en diciembre de 2005 los fondos fuera del sistema sumaban 100.000 millones de dólares. Y que a partir de entonces volvieron a incrementarse a pesar de que al mismo tiempo bajaron los rendimientos en el exterior, el sistema financiero global se hizo más volátil por la crisis global y la fuerte caída del euro y el peso se fue apreciando. Todo esto debería haber promovido la vuelta de esos fondos, o al menos de una parte de ellos.

Sin embargo, ese incremento del stock fuera del sistema fue por la fuga de capitales (muy intensa en 2007 y 2009), el impacto local de la crisis internacional y las sucesivas crisis internas: primero en torno a las retenciones agropecuarias, luego la eliminación de las AFJP y después por el uso de las reservas del Banco Central para cancelar los vencimientos de la deuda pública.

Una gran parte de esos dólares ubicados fuera del sistema fueron aportados por los sucesivos excedentes comerciales generados porque las exportaciones superaron las importaciones. Solo una mínima parte -U$S 21.000 millonesdel superávit comercial de esos 4 años y medio fue a engrosar las reservas del Banco Central. Al mismo tiempo, en lugar de disminuir, la deuda pública aumentó en U$S 28.000 millones.

Eso volvió a pasar entre enero y junio de 2010. Con un superávit comercial de US$ 8.643 millones, las reservas del Banco Central crecieron en apenas US$ 1.780 millones. El resto se fue en el pago de intereses, el giro de utilidades de las filiales a las casas matrices -que registraron una fuerte suba- y en menor medida, por la fuga de capitales. En ese período, impulsado por el reconocimiento de la deuda que ingresó en el canje, el endeudamiento público aumentó en U$S 9.571 millones, según el INDEC.

Así las cosas, las divisas ingresadas del comercio exterior quedaron en una mínima parte dentro de la economía local. El grueso se fue del sistema, en forma legal y también ilegal, sin evitar

Fuente: PorIsmael Bermúdez IECO, Clarin.com, 21 de Septiembre de 2010